“健康是人生最大的财富”。全球蔓延疫情的时刻，人们对此哲理更心有戚戚，也比以往任何时候更热衷于投资健康。关键问题在于，传统医疗保健行业充斥着难懂的术语、复杂的流程以及高昂的费用，谁能帮助焦虑人群从中解脱呢？

很多人相信，健康科技公司能够为此提供帮助，并从社会老龄化趋势中长远获益。可资证明的是互联网医疗平台平安好医生涨势喜人的股价。最近一年多，平安集团孵化的这家科技独角兽最高涨幅近500%，最新市值超过1100亿港元。阿里巴巴旗下健康电商平台阿里健康的股价则从2019年初至今最高上涨了近400%。

水滴公司是最受瞩目、增长最凶猛的未上市健康科技公司之一。这家创办仅四年多的年轻公司从互助起家，以大病筹款平台“水滴筹”知名，核心业务则是在线销售健康险。截至目前，水滴已在网上卖出了超过1.2亿张健康险保单，市场预测水滴今年的销售业绩将增速惊人：仅上半年，水滴的年化签单保费就已接近60亿元，达到2019年全年水平，预计今年将有望突破140亿元。

最近，瑞士再保险集团和腾讯两大巨头联合投资了水滴公司，这笔2.3亿美元的D轮融资将后者的估值推升至40亿美元甚至更高。值得一提的是，今年夏天，美国的几大保险科技公司SelectQuote、GoHealth、Lemonade先后上市，美股对水滴公司IPO已打开窗口。

瑞士再保险曾是平安好医生上市的基石投资者之一，水滴是他们在中国投资的第一家保险科技公司。这家全球保险巨头看好水滴的理由很简单：他们预测，中国线上健康险市场在2025年之前将以每年平均43%的速度迅猛增长，而水滴正是该市场的领先者。

但水滴并不满足于仅仅销售保险，它瞄准了更为辽阔的健康医疗市场，希望对标美国联合健康集团（UnitedHealth），成为中国的健康保障巨头。

水滴的宏大愿景基于在线医疗健康产业长且厚的雪道。中国的这一市场刚刚启动，尚缺乏强势的巨头，但澎湃无限的增长动力让资本市场相信，中国下一个千亿美元级市值科技公司可能就将诞生在此。

水滴崛起的“秘密”

仅用三年多时间，水滴公司就获得了六亿多用户、超过三亿付费用户，达到逾40亿美元估值，增长神话堪比腾讯投资的另一家电商巨头拼多多。

完美开局背后，是创业经验、成功模式与巨头资源的完美结合。

水滴的创始人沈鹏是个年轻又老练的互联网创业者。他是美团的早期员工，后负责美团外卖业务。2016年，保险世家出身的他敏锐洞察到互联网保险市场的启动，从而创办了水滴公司。

受中国社会老龄化趋势的推动，健康险是增长最迅速的互联网保险品种之一。权威数据显示，中国健康险市场2016年原保险保费收入约4000亿元，在政策鼓励下近年来持续高速增长，到2025年市场规模将超过2万亿元。

网络互助是水滴公司创立后的第一项业务。此后，水滴公司启动了大病筹款公益平台“水滴筹”，又在2017年获取牌照后上线保险经纪业务“水滴保险商城“，创新性的搭建了“筹款+互助+保险”的健康保障平台。

基于上述三项业务，水滴成功开创了”三级火箭“生态：通过社会救助的场景，水滴筹积累了庞大的用户积累，并初步完成对用户的“保险教育”启蒙，再进一步通过水滴互助、水滴保险商城解决用户的需求。

水滴筹平台已经为经济困难的大病患者免费筹得超过320亿元医疗救助款，爱心用户数量突破3.2亿人。这既是水滴生态社会责任的体现，也意味着庞大的保险用户基础。

与传统保险销售相比，水滴用户对健康保障的需求更为强烈、主动，加上互联网平台可以叠加大数据分析推荐最符合用户需求甚至推出更个性化的保险服务，使得保险销售的过程更为高效、精准。

目前，水滴保险商城与国内超过60家保险公司合作，推出超过80款保险产品，累计保单数量已超过1.2亿张。调研数据显示，90%的用户通过水滴保险商城完成个人首次在线投保，复购意愿高达73%。

拥有远超越普通保险经纪公司的互联网基因，这正是水滴崛起的公开秘密。

腾讯的持续看好和扶持也加速了水滴的裂变式增长。从早期开始，腾讯就连续投资了水滴并给予流量资源支持，这使水滴在“下沉市场”如鱼得水，以极低成本获取用户。加上水滴的商业模式本质是“保险电商”，水滴也被外界视为保险“拼多多”，是下一个有望复制梦幻市值神话的科技独角兽。

和上市前后的拼多多一样，水滴的增长数据极为惊人。从业绩数据看，2019年，水滴保险商城的年化签单保费约60亿元，同比增速达到600％。2020年的年化签单保费有望突破140亿元，保费收入预计将同比增长300%至60亿元。今年四月起，水滴已经实现连续月度盈利。

目标：中国版联合健康

水滴的战略目光并未局限于健康险市场，而是不断探索和切入更广泛的医疗产业和健康保障服务。

相比健康险，大健康产业是更富想象力的百万亿级市场。水滴的策略是将健康险和医疗结合，打造一个医疗健康保障平台，对标美国联合健康集团。

联合健康集团是美国最大的健康保险公司，也是最大的健康服务公司，业务涵盖健康保险、医疗药品以及健康科技等产业链，今年以2400多亿美元营收排名财富世界500强第15名。

以健康险业务为基础，水滴对标美国联合健康具有切实可依的路径。

成立近50年的联合健康集团拥有两个业务板块，即健康险业务UnitedHealthCare和健康产业链业务Optum，后者主要包括健康管理、健康信息技术服务以及药品管理等业务。

这两大业务板块具有很强的业务协同作用：健康险业务为延伸产业链提供了稳定的客户来源，后者则提升了保险业务的服务能力，同时加强客户医疗行为的监控、为保险主业控制风险。

最近两年，水滴在医疗领域积极探索，并在数月前启动了“险+药”模式的新项目，具体产品即“水滴好药付”。这一项目旨在利用商业保险整合支付方和药企，让老百姓支付更少的费用享受到更好的药品和诊疗，与联合健康集团旗下的药品福利管理公司OptumRX非常类似。

知情人士透露，水滴在医疗行业和药企方面布局已有相当长一段时间，正与罗氏、默沙东、阿斯利康、正大天晴、泰德制药等国内知名药企探讨联动模式。

与水滴大健康目标相匹配的是，水滴保险商城也配套升级了2.0版本。最新版本不仅对接保险公司，同时也向医疗机构、健康管理机构以及其他第三方机构开放，提供营销、运营、服务、数据等全方位支持。宜信普惠 宜信普惠 宜信普惠

“我们很幸运处在一个巨量规模的市场，无论是保险还是大健康，这都是几十万亿级别的市场，未来三至五年，水滴一定会成为一家围绕保险保障与大健康的生态公司。”沈鹏如此描述水滴的前景。

距离联合健康集团的规模，水滴显然还有很长的路要走。但可以确信，这是条正确的路：水滴的未来，也是中国在线医疗健康产业的未来。

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